Los operadores regresaron del feriado del Día del Trabajo con datos que sugerían un continuo pesimismo en el sector manufacturero, lo que reavivó las preocupaciones sobre la salud de la economía. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 3,843%, desde el 3,910% del viernes.

«Hemos desvanecido este miedo al crecimiento quizás demasiado pronto», dijo Arun Sai, estratega senior de multiactivos de Pictet Asset Management.

Los inversores se han mostrado optimistas sobre las acciones después de casi dos años de ganancias porcentuales de dos dígitos para el S&P 500, lo que deja al mercado vulnerable a reversiones repentinas. El mercado en alza ha acuñado millonarios y ha aumentado el patrimonio neto de muchos estadounidenses, pero ha dejado a las acciones caras.

Las empresas del S&P 500 cotizan a unas 21 veces sus ganancias proyectadas para los próximos 12 meses, por encima de un promedio de 10 años de aproximadamente 18, según FactSet.

Incluso después de la caída del martes, el S&P 500 sigue subiendo un 16% en el año. El índice no ha experimentado una corrección, un retroceso del 10% o más desde un máximo reciente, desde octubre pasado.

Los datos publicados el martes mostraron que las fábricas de Estados Unidos experimentaron una continua debilidad en la demanda el mes pasado. El índice de gerentes de compras (PMI, por sus siglas en inglés) de ISM se ubicó por debajo de lo esperado para agosto y se mantuvo en contracción. El PMI de S&P Global también se mantuvo en contracción, mientras que los datos de gasto en construcción mostraron una caída mayor a la esperada.

Eso se produce antes del informe mensual de empleo del viernes, una lectura clave que podría influir en el ritmo de los recortes de tasas de interés esperados de la Reserva Federal. Un informe que mostraba una desaceleración de la contratación había provocado el retroceso inicial del mercado a principios del mes pasado, pero las acciones se recuperaron rápidamente para volver a subir cerca de máximos.

«La historia aún no está escrita», dijo Josh Jamner, analista de estrategia de inversión de ClearBridge.

Las acciones de Boeing cayeron después de que Wells Fargo rebajó la calificación de las acciones. Foto: Jason Redmond/Agence France-Presse/Getty Images

Se espera que la Fed se embarque en su primer recorte de tasas de interés a finales de este mes. El presidente Jerome Powell ha dicho que la Fed tiene la intención de actuar para evitar un mayor debilitamiento del mercado laboral estadounidense. Algunos inversores se han preguntado si la acción está llegando demasiado tarde para evitar una recesión.

Las acciones tecnológicas lideraron el camino a la baja el martes. Las acciones de Nvidia cayeron un 9,5%. La compañía perdió alrededor de 279.000 millones de dólares en valor de mercado, la mayor caída en un día en capitalización de mercado registrada para una empresa estadounidense. En lo que va del año, Nvidia sigue subiendo un 118%.

Otras acciones de chips también cayeron, con el índice PHLX Semiconductor bajando un 7,8%.

Las acciones de Boeing cayeron un 7,3% en su peor día desde mayo, después de que Wells Fargo rebajara la calificación de las acciones. El declive de Boeing restó unos 84 puntos al índice industrial Dow de 30 acciones.

Las jugadas defensivas tradicionales, hacia las que los inversores tienden a gravitar cuando están nerviosos por la economía, fueron los raros puntos brillantes. Las acciones de consumo básico e inmobiliarias subieron.

En los mercados de materias primas, las preocupaciones sobre la disminución de la demanda de China golpearon los precios del petróleo. Los futuros del crudo Brent a corto mes cayeron un 4,9% a 73,75 dólares el barril, su valor más bajo del año. Los precios del cobre también cayeron, golpeando las acciones de las empresas mineras y energéticas.

En el extranjero, el yen japonés se apreció frente al dólar.

Escribe a Hannah Miao en hannah.miao@wsj.com