Los legisladores de EE. UU. parecen haber conducido a la economía más grande del mundo hacia un territorio desconocido, ya que ahora enfrenta múltiples desafíos que incluyen una inflación persistentemente elevada que alcanza su nivel más alto en 40 años, una economía que se tambalea arrastrada por una recesión técnica en el segundo trimestre de este año y una deuda federal cada vez mayor que excedía los 31 billones de dólares el 4 de octubre, una bomba de relojería para Estados Unidos y el mundo también.
Por primera vez en la historia, la deuda pública pendiente de los Estados Unidos ha superado los 31 billones de dólares, según mostraron los datos del Departamento del Tesoro del país. Se agregó un billón de dólares de deuda solo en los últimos ocho meses, y está cerca de alcanzar el límite de deuda de $ 31,4 billones que el Congreso de los EE. UU. Estableció para los préstamos de la administración Biden hasta principios de 2023.
Desde que Barack Obama asumió el cargo en enero de 2009, los préstamos agregados de EE. UU. se han mantenido al galope, con la lectura actual de $ 31 billones casi triplicando $ 10,6 billones de deuda a principios de 2009. Cuando Donald Trump llegó a la Casa Blanca a principios de 2017, heredó Deuda de 19,9 billones de dólares. Y, cuando Biden asumió el cargo en enero de 2021, la deuda federal era de 27,8 billones de dólares. Se espera ampliamente que la deuda nacional de EE. UU. llegue a un mínimo de $ 50 billones para 2030, según estimaciones de algunas instituciones estadounidenses.
Al igual que Japón, EE. UU. se está convirtiendo cada vez más en una economía fuertemente endeudada, y su deuda nacional ahora representa aproximadamente el 140 por ciento del PIB del año pasado. Todavía se desconoce si EE. UU. se enfrentará a «dos décadas perdidas» de crecimiento económico anémico al estilo de Japón, pero una deuda federal incesantemente abultada definitivamente planteará más problemas para los legisladores estadounidenses, mientras socava el estatus de moneda de reserva global del dólar estadounidense. porque una economía estadounidense que se hunde inevitablemente reducirá la importancia del dólar.
Para empeorar las cosas, con una inflación aún superior al 8 por ciento, la Reserva Federal prometió seguir aumentando las tasas de interés en los próximos meses para controlar las subidas de precios obstinadas. Tasas de interés más altas significan que el gobierno de EE. UU. tendrá que pagar más por sus enormes préstamos, lo que genera dudas sobre la capacidad de Washington para pagar sus deudas, incluido el capital y los intereses cada vez más grandes.
A medida que aumenten las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU., también lo harán los costos de endeudamiento del gobierno federal. EE. UU. pudo pedir prestado a bajo costo para responder a la pandemia de COVID-19 porque las tasas de interés estaban históricamente bajas en 2020. Ahora, las tasas de interés de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 20 años han aumentado a alrededor del 4 por ciento, lo que significa que el gobierno de EE. UU. pagar costos de interés adicionales de alrededor de $ 100 mil millones este año, ya que el banco central de EE. UU. Ha aumentado las tasas de cero a 3-3.25 por ciento ahora. En mayo, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés) proyectó que los costos de interés anuales de EE. UU. alcanzarán los $399 mil millones este año, y se prevé que aumenten a $1,2 billones en 2032.
Los desafíos fiscales a largo plazo que enfrenta EE. UU. están aumentando. Desde la crisis financiera mundial de 2008-09, el gobierno de EE. UU. se ha basado en la política monetaria de flexibilización cuantitativa (QE, por sus siglas en inglés), a través de fuertes préstamos nacionales y extranjeros, para mantener un crecimiento económico relativamente rápido, además de mantener un gasto generoso en sus servicios militares y médicos. atención y otros proyectos de bienestar social. Sin embargo, el desequilibrio estructural entre gastos e ingresos que existía antes de la pandemia se ha ido intensificando, provocando que los niveles de deuda federal estadounidense se acumulen rápidamente.
Si la deuda nacional de EE. UU. supera los $ 50 billones, mientras que su PIB se debate en torno a los $ 25 billones, entonces la economía más grande del mundo se verá realmente envuelta en un gran problema. Se estima que el PIB de EE. UU. este año será plano en comparación con la cifra del año pasado. Puede retroceder en 2023 y 2024, a medida que se incorporen las tasas más altas de la Fed, mientras que la guerra de aranceles de Trump más la pelea de semiconductores de Biden con China empañarán aún más las perspectivas económicas de EE. UU.
Y, habrá luchas partidistas más feroces y también más feas en Washington sobre las asignaciones del Congreso en los próximos meses, porque los legisladores y el público estadounidense obligarán al gobierno federal a pedir prestado más para financiar la defensa, la infraestructura, la educación, la atención médica, las pensiones de los ancianos. y otras iniciativas. Durante muchos años, los presidentes de EE. UU., tanto de los partidos republicanos como demócratas, han evitado tomar decisiones difíciles sobre el presupuesto y no han logrado ponerlo en un camino sostenible.
Con una deuda nacional cada vez mayor y una economía en apuros, los legisladores de EE. UU. encontrarán que la moneda de reserva global del dólar se erosionará, ya que los crecientes déficits presupuestarios del país naturalmente generarán preocupaciones sobre la capacidad de Washington para pagar la deuda. . Si el gobierno de EE. UU. continúa vendiendo más bonos del Tesoro o incluso lanzando dinero impreso en paracaídas a los hogares y empresas estadounidenses, los inversores tomarán precauciones y evitarán comprar los bonos. En los últimos años, más bancos centrales han comenzado a reducir sus tenencias de activos denominados en dólares estadounidenses.
Una vez que su fe en la compra de bonos del Tesoro de EE. UU. se vea socavada, o si el gobierno de EE. UU. empaqueta aún más sus políticas para causar un incumplimiento fiscal algún día, más países extranjeros se unirán a la prisa por desdolarizar mediante la eliminación de los activos de EE. UU.
¿Puede la administración Biden detener el aumento de la deuda nacional de EE. UU.? Las posibilidades son muy escasas. En 2021 y 2022, la deuda de EE. UU. se ha expandido en más de 3,2 billones de dólares bajo la supervisión de Biden. Se espera que el recuento de la deuda aumente a $ 35 billones cuando Biden complete su mandato actual en enero de 2025. Por lo tanto, la sostenibilidad fiscal del país atraerá un escrutinio más detenido por parte de los inversores tanto a nivel nacional como en todo el mundo.
El autor es editor del Global Times. bizopinion@globaltimes.com.cn
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